UG环球官网开户网址:拥抱黄金 “资产之花”渐指大宗商品

新2备用网址/2020-07-09/ 分类:民生/阅读:

  □本报记者 马爽 张利静 

  

  环球新冠肺炎疫情产生以来,西方首要央行纷纷祭出宽松钱币政策,环球活动性空前丰裕。资金活水所到之处,经常盛放“资产之花”。

  市场人士以为,收益偏低的美债与“已经太贵了”的美股已难以包袱为资金保值增值的义务。跟着其他市场收益率降落,瞻望新一轮的财产转移的目标地,大宗商品和黄金好像已经做好了筹备。

  美股“落雨”黄金“晴”

  跟着避险情感升温,黄金越涨越凶。7月8日盘中,国际黄金现货价置魅站上1800美元/盎司整数关隘,为2011年以来初次。业内人士指出,环球活动性宽松及美债等资产示意低迷,令资金重燃对黄金的投资热情。

  美债、美股近期面对资金出逃的压力。宏观经济研究机构MRB合资公司暗示,美联储在此后数月仍将致力于为经济清醒提供支撑,美联储开释的信号体现国债收益率在将来6至12个月或将处于低位。另外,美股近期走势乏善可陈,一方面美国疫情数据继承增进令投资者对经济远景发生忧虑,外洋疫情统计表现,上全面美新增新冠肺炎确诊病例环比增进27%;另一方面,美联储通过注入各类活动性来刺激资产价值的本领已经引起了市场鉴戒。

  “美股被高估了,黄金却被低估了。”有市场人士暗示。7月7日晚,COMEX黄金期货买卖营业量暴增,在北京时刻22:02-22:04三分钟内成交量为6608手,买卖营业合约总代价近12亿美元;在北京时刻22:10-22:12三分钟内成交量为12208手,买卖营业合约总代价逾21.9亿美元。

  从近期走势来看,不只是黄金,大宗商品市场好像渐渐成为资金的新目标地。文华财经数据表现,本年以来,国际大宗商品市场总体泛起“V”形反转走势,代表国际商品价值的CRB指数自4月21日低点101.48点反弹以来,今朝已累计上涨了39.5%;海内文华商品指数自4月3日低点127.24点反弹以来,累计涨幅达12.8%。今朝来看,海表里大宗商品市场总体仍处于上升通道之中。

  “本年以来,大宗商品尤其是工业品,包罗金属和能化产物等根基泛起一季度下跌、二季度上涨的名堂。”方正中期期货宏观研究员李彦森暗示,首要的影响身分是新冠肺炎疫情。因为一季度疫情较严峻,偏弱的下流需求和刚性的上游供应压抑商品价值明明回落。二季度最先海内企业慢慢复工复产,但外洋尤其是部门大宗商品出口国度形势严厉,这导致需求回升的同时供应呈现不确定性,因此价置魅涨势明明。另外,3月以来西方首要经济体央行多采纳宽松政策,有利于市场信念规复。美元相对偏弱的行情,也对商品价值的反弹发生助力。

  中国资产具吸引力

  “二季度前半段,大宗商品反弹首要是活动性宽松下的钱币征象,6月陪伴外洋经济企稳,商品上涨反应了经济修复预期。3月尾外洋央行加大宽松力度,美联储将基准利率区间降至零,公布无上限QE,同时美国出台占GDP比例约10%的大局限经济刺激法案,市场情感企稳,活动性危急缓解。5月之后别离经验了欧洲疫情缓解和西欧经济重启,以原油为代表的大宗商品超跌反弹。”中信期货研究部金融期货组姜婧暗示。

  原油、黄金、铜、铁矿石的上涨缘故起因略有差异。姜婧说明,原油减产叠加西欧经济重启后需求回暖;低利率环境利好黄金,疫情重复下避险有支持;铜上半年矿产质料偏紧,价值反弹偏强;铁矿石则首要是南美疫情上升后发货不及预期导致库存走低。简而言之,活动性宽松、避险、经济修复预期、供给偏紧是上述商品上半年涨幅明显的首要缘故起因。

  姜婧指出,美联储最新集会会议纪要表现,低利率环境或维持至2022年。活动性丰裕的环境下,资金必要探求收益。对国际投资者具备吸引力的国度需满意两个前提,即疫情节制较好和高利差。放眼环球,中国经济规复早且中美利差达200个基点高位,中国资产最具吸引力。

  有色金属或率先示意

  瞻望后市,李彦森暗示,“从经济层面看,我们的根基假设是下半年海内经济继承清醒,年底前后完全规复至疫情之出息度,商品尤其是工业品的下流需求将会一连改进,有利于其价值反弹的一连性。但需求修复的首要时刻是二季度,将来修复的速率将会放慢,因此商品价置魅涨势一连的同时,

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,涨幅将也许不如二季度。”

  李彦森说明,基建投资将接替房地产成为拉动经济的首要力气,制造业也将呈现修复。投资者可以起劲机关与上述行业相干的玄色和有色品种。必要留意的是,外洋疫情仍在加快扩散,一旦疫情再度影响外洋复工复产的节拍,也许对商品价值发生短期影响。这一风险必要鉴戒。

  姜婧以为,从某种水平上,进入中国的资金选择何种资产取决于投资者的风险偏好。就近期海内市场而言,股市情感高涨,外资一连净流入,短期权益市场吸引力大于商品,债市较弱。恒久来看,当本轮股市上涨行情安静后,资金面对从头分派。下半年海内经济仍将处于库存周期的去库阶段,在被动去库时权益率先发力,但经济进入自动补库时商品示意更好。IMF估量来岁环球经济或大幅反弹5.4%,在经济根基面改进的预期下,资金有望再次进入大宗商品市场。

  “下半年估量商品市场团体将维持宽幅震荡。经济企稳修复拉动商品需求改进,但供给端仍有压力:原油继承减产空间有限,铜矿石偏紧排场将改进,铁矿石库存边际回升,海内化工企业有新增产能投放。因此,下半年商品更多为阶段性和布局性机遇。相较而言,有色金属有望起首受益于环球经济修复迎来做多机遇,其次,雨季之后海内陆产将会对玄色商品需求形成拉动浸染。另外,黄金仍具备计谋设置代价和上涨空间,提议维持设置。”姜婧称。

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